【保存版】株の空売りはなぜ儲かる？仕組みとリスクを初心者必見の3選で徹底解説

株の世界には、価格が上がったときだけでなく、価格が下がったときに利益を出せる「空売り」という魔法のような手法が存在します。

「持っていない株を売るなんてどういうこと？」「なぜ下がって儲かるの？」と不思議に思う方も多いはずです。

実は、空売りの仕組みを正しく理解すれば、下落相場でも着実に資産を増やすチャンスを掴むことができます。
しかし、仕組みを知らずに手を出すと、予想外の損失を抱えてしまうリスクも隣り合わせです。

この記事では、空売りの基本から具体的な儲けのカラクリ、そして失敗しないための秘訣をプロの視点でわかりやすく解説します。

株の空売りでなぜ儲かる？初心者が知るべき仕組みの正体

「安く買って高く売る」の逆！空売りの基本構造

一般的に株の取引といえば、「100円で買った株が150円になったら売る」という流れを想像しますよね。
これが「買い」から入る取引です。

対して空売りは、「150円で借りてきて売り、100円まで下がったところで買い戻して返す」という、まさに逆の手順を踏みます。
この差額の50円が、あなたの手元に残る利益となるのです。

つまり、株価が下がれば下がるほど、安く買い戻せるため利益が大きくなるという仕組みです。
持っていないものを売る、という感覚は最初は難しいかもしれませんが、証券会社から「株を借りる」というステップを挟んでいると考えればシンプルです。

証券会社から株を借りる「信用取引」の重要性

空売りを行うためには、通常の現物取引ではなく「信用取引」の口座を開設する必要があります。
証券会社に担保（保証金）を預けることで、自分の資金以上の取引や、今回のような株の借り入れが可能になります。

「借りたものは返さなければならない」というのが空売りの絶対ルールです。
売った株を後で必ず買い戻して決済することを「買い埋め（買戻し）」と呼びます。

この信用取引の仕組みこそが、下落相場を利益に変える唯一の手段となっているのです。
初心者のうちは、まずは大手のネット証券で口座を開設し、少額から練習してみるのが最も効率的で安全な道と言えるでしょう。

空売りが利益を生む具体的なステップをシミュレーション

では、実際に1,000円の株を1,000株空売りした場合を考えてみましょう。

アクション	株価の状態	損益計算
空売り開始（新規売）	1,000円	100万円分の売りポジションを保有
株価の下落	800円	含み益20万円が発生
買い戻し（返済買）	800円	80万円で買い戻して返却
最終利益	–	+20万円（手数料等を除く）

このように、株価が200円下がったことで、1株あたり200円、合計20万円の利益が確定します。
もしこれが現物株の保有であれば、20万円の「損失」になるところですが、空売りなら「利益」になるのです。
この逆転の発想が、プロの投資家が常に勝ち続けられる理由の一つです。

空売りのメリットは？なぜ多くの投資家が実践するのか

暴落相場でも利益を出せる唯一のチャンス

株価は上昇するときよりも、暴落するときのほうがスピードが速いと言われています。
「パニック売り」という言葉がある通り、何らかの悪材料が出た際の急落は凄まじいものです。

空売りを活用できる投資家にとって、このような急落局面はまさに「稼ぎ時」のボーナスタイムになります。
現物投資家が「どこまで下がるんだ…」と頭を抱えている横で、空売り投資家はどんどん利益を積み上げていくことができます。

チャンスを逃さないためにも、下落トレンドを見極める力を養うことが重要です。
Amazonや楽天などの関連書籍で「チャート分析」を学ぶことも、空売りで成功するための近道と言えるでしょう。

つなぎ売り（優待クロス）で株主優待をタダ取り

空売りには、単純に価格下落を狙う以外にも便利な使い方があります。
それが「つなぎ売り」と呼ばれる手法です。

株主優待が欲しいけれど、権利落ち日に株価が下がるのが怖い…という場合に活躍します。
現物株を買うと同時に、同じ株数の空売りを注文しておくことで、株価の変動リスクをゼロに抑えたまま優待権利だけをゲットできるのです。

「リスクをヘッジしながら賢く得をする」。
これができるのも、空売りという仕組みがあるおかげです。
通販サイトで便利グッズをまとめ買いするように、効率的な投資手法を組み合わせるのが令和流の投資スタイルです。

ヘッジ（保険）としての機能で資産を守る

あなたが多くの現物株を保有しているとします。
全体相場が悪くなりそうな予感がしたとき、すべての株を一度に売るのは大変ですよね。

そんな時、日経平均先物や個別銘柄を少しだけ空売りしておくことで、現物株の含み損を空売りの利益で相殺することができます。
これを「リスクヘッジ」と呼びます。

自分の大切な資産を守るための「保険」として空売りを使えるようになると、精神的にも非常に安定した投資が続けられます。
投資のプロほど、この保険の使い方に長けているものです。

空売りで儲かる銘柄の見極め方！3つのポイント

業績悪化が懸念される「下向き」の銘柄

空売りのターゲットとして最も分かりやすいのが、業績が右肩下がりの企業です。
売上が減り、赤字に転落し、将来の展望が見えない企業の株価が上がり続けることは稀です。

決算短信を読み込み、コンセンサス（市場の期待値）を下回っている銘柄は、空売りの絶好のチャンスとなります。
特に「下方修正」が発表された直後などは、株価が一段と下がる傾向にあります。

ただし、既に織り込み済みで「材料出尽くし」となり、逆に上がってしまうこともあるため注意が必要です。
常に最新の情報をネットニュースや証券アプリでチェックする癖をつけましょう。

チャートが崩れた「三尊天井」や「デッドクロス」

テクニカル分析も、空売りの強力な武器になります。
高値圏で何度も跳ね返されたり、移動平均線が下向きになったりするサインを見逃さないでください。

• 三尊天井（ヘッドアンドショルダー）：上昇トレンドの終わりの強力なサイン
• デッドクロス：短期移動平均線が長期移動平均線を上から下に突き抜ける
• ボリンジャーバンドのマイナス2σ突破：下落の加速

これらのサインが出たときは、多くの投資家が「売り」を意識するため、売りが売りを呼ぶ展開になりやすいです。
チャートの形から大衆心理を読み解くことが、空売りで稼ぐコツです。

割高すぎる「バブル銘柄」の修正を狙う

実力以上に人気が先行し、PER（株価収益率）などが異常な数値になっている銘柄も狙い目です。
人気テーマに乗って急騰した銘柄は、熱が冷めた瞬間に一気に暴落することがよくあります。

「なぜこんなに高いのか？」と疑問に思うような銘柄があれば、それは空売りの候補かもしれません。
もちろん、バブルはどこまで膨らむか予測が難しいため、逆指値（ストップロス）を必ず設定しておくことが鉄則です。

メルカリなどで転売相場をチェックするのと同じように、株価が「適正価格」からどれほど乖離しているかを常に観察しましょう。

空売りのリスク「買いは家まで、売りは命まで」の意味

損失が無限大になる可能性とは？

投資の世界には「買いは家まで、売りは命まで」という恐ろしい格言があります。
これは、空売りのリスクの大きさを警告したものです。

「買い」の場合、1,000円で買った株が最悪0円（倒産）になっても、失うのは1,000円だけです。
しかし「売り」の場合、1,000円で売った株が2,000円、3,000円…と青天井に上がっていく可能性があります。

損失額に上限がない。これが空売りの最大の怖さです。
予想に反して株価が爆騰した場合、早急に損切りをしないと、元本をすべて失うどころか「追い証（追加保証金）」が発生し、借金を背負うリスクすらあります。

踏み上げ（ショートスクイズ）の恐怖

空売りが溜まっている銘柄で、何らかの好材料が出たときに起こるのが「踏み上げ」です。
空売りをしている人たちが、耐えきれずに一斉に買い戻しを始めることで、さらに株価が跳ね上がる現象です。

「火に油を注ぐ」ような状態で、一瞬のうちに数倍の株価になることも珍しくありません。
空売りの比率（信用倍率）を確認しておくことは、生存戦略として極めて重要です。

無理なポジションは取らず、常に冷静な判断ができる範囲で取引を行うのが、長く生き残る秘訣です。

逆日歩（ぎゃくひぶ）という余計なコスト

空売りをしていると、「逆日歩」という聞き慣れないコストが発生することがあります。
これは、市場に貸し出す株が足りなくなったときに発生する「株のレンタル料」のようなものです。

自分ではコントロールできないところで、毎日ジワジワと手数料が引かれていくのは痛手です。
特に人気銘柄や優待直前の銘柄などは、逆日歩が高額になるケースがあるため、事前にチェックが欠かせません。

コスト意識を高く持つこと。ネット通販で送料を気にするように、投資における手数料もシビアに計算しましょう。

空売りを始めるためのネット証券選び！3選

手数料の安さと使いやすさで選ぶ「楽天証券」

初心者からプロまで幅広い支持を集めているのが楽天証券です。
「マーケットスピード」という高性能なツールが無償で使えるだけでなく、楽天ポイントを投資に回すことも可能です。

信用取引の手数料も業界最安水準で、空売りのコストを最小限に抑えられます。
画面が直感的でわかりやすいため、初めて空売りの注文を出すときも迷うことが少ないでしょう。

楽天市場での買い物がお得になるSPU対象でもあるため、楽天経済圏を活用している人には最強の選択肢です。

情報の豊富さと銘柄数なら「SBI証券」

口座開設数No.1を誇るSBI証券は、取り扱っている銘柄数が非常に多いのが特徴です。
他社では空売りできないようなマイナーな銘柄も、SBIの「一般信用（短期）」なら売れる場合があります。

アナリストレポートやニュースも充実しており、なぜその株が売られているのかという理由を深く掘り下げることができます。
「売れるチャンス」を最大限に広げたいなら、SBI証券は外せません。

アプリの使い勝手も年々向上しており、外出先でも素早く空売り注文を出すことが可能です。

スピード重視のデイトレーダーに人気の「松井証券」

古くから信用取引に力を入れている松井証券は、デイトレーダー向けのサービスが非常に充実しています。
「一日信用取引」という、その日のうちに決済すれば手数料が無料になるプランは、空売りで細かく利益を抜きたい人に最適です。

逆日歩が発生しない「無期限信用」など、独自路線のサービスも魅力的です。
短期集中で空売りを極めたいという野心的な初心者には、最高の環境が整っています。

サポート体制も手厚いため、わからないことがあれば電話で詳しく聞けるのも安心できるポイントです。

空売りで安定して勝つための実践テクニック！3選

「空売り比率」で市場のエネルギーを読み解く

空売りで利益を出すためには、自分一人の予想だけでなく「他の投資家がどう動いているか」を把握することが不可欠です。
その指標となるのが「空売り比率」です。

空売り比率が高いということは、それだけ「これから下がる」と予想している人が多いことを示します。
しかし、比率が高まりすぎると、わずかな反発で一斉に買い戻しが入り、急騰するリスク（踏み上げ）も高まります。

「大衆の逆を行く」のか「トレンドに乗る」のか。
このバランスを見極めるために、毎日公表される空売り残高データをチェックしましょう。

損切りライン（逆指値）の徹底が命を守る

空売りにおいて、最も重要なテクニックは「手法」ではなく「撤退ルール」です。
前述の通り、空売りは損失が無限大になる可能性があるため、予想が外れた際の対応がすべてを決めます。

注文を出すと同時に、必ず「この価格になったら自動で買い戻す」という逆指値注文を入れておきましょう。
「もう少し待てば下がるかも」という期待は、破滅への第一歩です。

機械的に損切りを行うことで、一度の失敗で市場から退場させられることを防げます。
通販で返品ルールを確認するように、投資でも「逃げ道」を常に確保しておくのがプロの流儀です。

出来高の急増は「トレンド転換」のサイン

株価がダラダラと下がっている最中に、突然「出来高」が急増したときは注意が必要です。
これは、それまでの売り注文をすべて吸収するような強力な買いが入った可能性を示唆しています。

空売りをしている立場からすれば、これは利益確定（買い戻し）を検討すべきタイミングです。
出来高は株価の先行指標と言われるほど、重要なメッセージを秘めています。

ローソク足の形だけでなく、その下に表示される棒グラフ（出来高）にも常に目を光らせておきましょう。

なぜ空売りは「難しい」と言われるのか？心理的障壁の正体

「買い」の心理が染み付いた脳のバイアス

私たちは日常生活の中で、モノの価値が上がることを「良いこと」と捉えるように教育されています。
そのため、株価が下がることで喜ぶ「空売り」の感覚は、本能的に違和感を覚えやすいのです。

この心理的バイアスが、決断を鈍らせます。
株価が上がっているときに「高いから売ろう」と思っても、さらに上がる恐怖に負けてしまうことがよくあります。

投資は「感情」を排除し「確率」で考えるゲームです。
Amazonのレビューで客観的な評価を確認するように、自分の感情ではなくデータに基づいて判断する訓練が必要です。

期間限定の戦い！信用期日のプレッシャー

現物株であれば、倒産しない限り何十年でも持ち続けることができます。
しかし、空売り（制度信用取引）には通常「6ヶ月」という返済期限があります。

どれほど自分の予想が正しくても、半年以内に株価が下がらなければ、強制的に決済されてしまいます。
この「時間の制限」が投資家に焦りを与え、ミスを誘発する原因となります。

期限を意識し、短期から中期のスパンで勝負を決めるスピード感が求められるのが、空売りの難しさであり面白さでもあります。

周囲の「買い推奨」に流されないメンタル

ネットニュースやSNSでは、常に「次はこの株が上がる！」「目標株価は〇〇円！」といった威勢の良い買い情報が溢れています。
空売りをしている最中にこうした情報を見ると、不安で夜も眠れなくなるかもしれません。

しかし、空売りの成功者は、こうしたノイズをシャットアウトする強靭なメンタルを持っています。
「皆が熱狂しているときこそ冷めた目で見る」。

メルカリで流行が過ぎた商品が安売りされるのを予見するように、市場の過熱感を冷静に分析する孤独な強さが必要です。

空売りで成功した事例から学ぶ！下落を利益にする法則

有名IT企業の「成長鈍化」を見抜いた事例

かつて飛ぶ鳥を落とす勢いだったIT企業が、ある決算を境に成長スピードを落としたことがありました。
多くの投資家は「押し目買いだ」と意気込みましたが、冷静な空売り投資家はユーザー数の伸び悩みに注目しました。

「数字の嘘」を見抜き、トレンドの終焉で空売りを仕掛ける。
結果として、その後株価は半年で半値になり、空売り側は莫大な利益を手にしました。

日々の生活の中で、アプリの使い勝手が悪くなったり、周りの人が使わなくなったりする「小さな変化」が、空売りのヒントになります。

不正会計や不祥事発覚時の「即断即決」

企業の不祥事がニュースになったとき、株価はストップ安を連発することがあります。
こうした局面で、いち早く状況を整理し、空売りを実行できる人は非常に強いです。

「まさかあの大企業が」という思い込みを捨て、事実に基づいて行動できるかどうかが分かれ道です。
不祥事銘柄の空売りは、リバウンドのリスクも高いため高度な技術が必要ですが、成功したときの利益は圧倒的です。

情報の速報性を重視し、Yahoo!ニュースなどの通知を誰よりも早くキャッチする環境を整えましょう。

セクター全体の衰退に乗る「ペアトレード」

個別銘柄だけでなく、特定の業界全体が厳しくなることもあります。
例えば、ペーパーレス化が進む中での製紙業界や、人口減少の影響を直に受ける地方銀行などです。

強い銘柄を買い、弱い銘柄を空売りする「ペアトレード」という手法は、市場全体の変動リスクを抑えつつ、その業界内の実力差を利益に変えることができます。
「何が終わり、何が始まるのか」を常に考えることが、長期的な成功に繋がります。

成功事例のタイプ	狙い目	得られる教訓
業績ピークアウト型	成長率の鈍化	過去の栄光にこだわらない
不祥事型	重大なコンプライアンス違反	同情を捨てて事実を見る
構造的衰退型	技術革新による不要化	時代の流れに逆らわない

【注意】初心者が絶対にやってはいけない空売りのNG行動

決算発表直前の「ギャンブル空売り」

決算で悪い数字が出ると予想して、発表直前に大量の空売りを仕掛けるのは、ただのギャンブルです。
たとえ悪い数字が出たとしても、「悪材料出尽くし」で爆騰することもあります。

「不確実なイベント」に全財産を賭けないこと。
結果が出て、トレンドが確定してから乗っても、空売りで稼ぐ時間は十分にあります。

通販で中身のわからない福袋を買うようなスリルは、投資には不要です。

追証（おいしょう）が発生しても放置する

株価が逆行し、保証金維持率が低下すると、証券会社から「追加で資金を入れてください」という連絡が来ます。
これを放置すると、すべてのポジションが強制的に反対売買され、多額の損失が確定します。

「追証は相場からの退場勧告」だと捉えてください。
無理に資金を継ぎ足すのではなく、なぜそうなったのかを反省し、一度リセットすることが最善の策である場合が多いです。

自分のキャパシティを超えた取引は、必ずどこかで破綻を招きます。

低位株（ボロ株）の空売り

1株数十円のような低位株は、少しの買いで価格が数倍に跳ね上がることがあります。
これを空売りしていると、一瞬で資産が吹き飛ぶ「踏み上げ」の餌食になりやすいです。

値動きが激しすぎる銘柄は、空売りには不向きです。
ある程度の時価総額があり、流動性が高い銘柄を選ぶのが、大人の空売りスタイルです。

空売りで成功するためのメンタル管理術！3選

「損切り」を敗北ではなく「経費」と考える

空売りで最も多くの投資家が脱落する理由は、損切りができないことにあります。
自分の予想が外れたことを認めるのは苦痛ですが、投資において損切りはビジネスの「経費」と同じです。

「10回中4回負けても、6回の勝ちで利益を残す」というトータルプラスの思考を持ちましょう。
空売りはリスクが無限大だからこそ、経費（損切り）をあらかじめ計算に入れておくことが、長期的な生存に繋がります。

Amazonで仕入れた商品が思うように売れず、損切り価格で処分する在庫整理と同じだと考えれば、少しは心が軽くなるはずです。

「もっと儲かるはず」という強欲をコントロールする

株価が順調に下がって含み益が出始めると、「もっと下がる、まだいける」と欲が出て、買い戻しのタイミングを逃しがちです。
しかし、下落相場には必ず「リバウンド」がつきものです。

「腹八分目で利益を確定させる」謙虚さが、空売りには求められます。
目標価格に達したら、一部だけでも利益を確定させておく「分割利確」を取り入れるのが、メンタルを安定させるコツです。

ネット通販でタイムセールを待ちすぎて、結局売り切れてしまうのと同じ失敗を、相場で繰り返さないようにしましょう。

相場が荒れているときこそ「何もしない」勇気

急激なボラティリティ（値動き）が発生しているときは、プロでも判断が難しくなります。
そんな時に無理に空売りを仕掛けるのは、嵐の中に小舟で漕ぎ出すようなものです。

「わからないときは休む」。これも立派な投資戦略の一つです。
チャンスは明日も明後日もやってきます。自分の勝ちパターンが来るまでじっと待つ忍耐強さを養いましょう。

冷静さを失った状態で出す注文に、勝ち目はありません。

空売りの応用：日経平均先物やETFを活用したリスクヘッジ

個別銘柄のリスクを避ける「指数売り」

特定の企業の株を空売りするのが怖い場合、日経平均株価やTOPIXそのものを売る（またはインバース型ETFを買う）方法があります。
これなら、一つの企業の好材料で爆騰するリスクを抑えつつ、市場全体の下落を利益に変えられます。

「木（個別銘柄）を見ず、森（全体相場）を見る」。
初心者の方は、まずは値動きがマイルドな指数関連の空売りから始めるのも一つの手です。

楽天証券やSBI証券では、レバレッジのかかった「ベア型ETF」なども豊富に取り扱われており、少額からでも大きな下落利益を狙えます。

現物資産を守るための「インバース」活用法

あなたが将来のために大切に持っている積立投資や現物株。
不況の足音が聞こえてきたとき、それらを売らずに「インバース型（逆の値動きをする）ETF」を少し買い足してみましょう。

下落による資産の目減りを、インバースの利益で補うことができます。
これは高度な空売りテクニックの応用ですが、覚えるだけで資産防衛能力が格段にアップします。

通販サイトで大切な商品を保護するために「緩衝材」を詰めるように、ポートフォリオにも緩衝材としての空売り機能を備えさせましょう。

信用二階建ての危険性と回避方法

現物株を担保にして、さらにその銘柄を信用取引で買い増すことを「二階建て」と言います。
これは非常に危険な手法ですが、空売りの場合も同様です。

担保価値が下がると同時に、空売りの含み損が増えるという「負の連鎖」に陥らないよう、資金管理には細心の注意を払いましょう。
「余裕を持った保証金維持率」を常に維持することが、安心へのパスポートです。

空売りのQ&A：初心者の「？」にすべて答えます

Q1：空売りができる銘柄とできない銘柄があるのはなぜ？

すべての株が空売りできるわけではありません。
基本的には「貸借銘柄」と呼ばれる、一定の時価総額と流動性がある銘柄に限られます。

また、証券会社が独自に貸し出す「一般信用」であれば、通常は売れない銘柄も売れることがあります。
「売買区分」を注文前に必ず確認しましょう。

Q2：配当落ち日をまたぐと「配当調整金」を払うって本当？

はい、本当です。空売りをしているときに配当落ち日をまたぐと、本来その株を持っていた人に支払われるはずの配当金相当額を、あなたが支払う必要があります。
これを「配当落調整金」と呼びます。

「配当利回りが高い銘柄」の空売りは、コスト負けする可能性があるため注意が必要です。
優待や配当のスケジュールは、事前にカレンダーにメモしておきましょう。

Q3：空売りの利益にも税金はかかるの？

現物株の利益と同様、空売りで得た利益に対しても約20.315％の税金がかかります。
「特定口座（源泉徴収あり）」を選択していれば、証券会社が自動で計算・納税してくれるため手間はいりません。

利益の2割は税金として差し引かれることを前提に、最終的な手残り金額を計算する癖をつけましょう。

まとめ：空売りを武器にして下落相場を「味方」につけよう

空売りは投資の幅を広げる最高のツール

ここまで、「株の空売りがなぜ儲かるのか」という仕組みから、そのリスク、具体的なテクニックまで詳しく解説してきました。
空売りは決して「怖いだけのギャンブル」ではありません。

正しく理解し、厳格なルールのもとで運用すれば、下落相場を利益に変え、資産を倍増させる強力な武器になります。
まずはネット証券のツールを触り、少額の空売りから経験を積んでみてください。

「買い」と「売り」の両輪で資産形成を加速させる

多くの個人投資家が「買い」しかできない中で、あなたが「売り」という選択肢を持てるようになれば、それだけで圧倒的な優位に立てます。
上がっても良し、下がっても良し。この無敵の境地を目指しましょう。

「知識は力なり」。
この記事で学んだことを土台に、Amazonや楽天で投資本を手に取ったり、実際のチャートでシミュレーションを繰り返したりして、あなただけの勝機を見出してください。

最後に：投資は自己責任と自己研鑽の連続

最後になりますが、空売りには相応のリスクが伴います。
常に最新のニュースを追い、自分の判断に責任を持ち、学び続ける姿勢を忘れないでください。

あなたが空売りをマスターし、どんな厳しい相場でも笑顔で乗り越えられる投資家になることを心から応援しています。
下落局面こそ、あなたの新しい人生のチャンスかもしれません。

これからのアクション	具体的な内容
口座確認	信用取引口座が開設されているかチェック
銘柄探し	業績不振やチャート崩れの銘柄をリストアップ
ルール作成	「〇％上がったら損切り」という自分ルールを決定
実践	まずは1単元から、冷静に空売りを注文してみる